發(fā)改委放開城投債借新還舊
國家發(fā)展改革委于
對發(fā)改辦財金[2015]1327號文件的補(bǔ)充說明
各省、自治區(qū)、直轄市及計劃單列市、新疆生產(chǎn)建設(shè)兵團(tuán)發(fā)展改革委：
為做好優(yōu)質(zhì)企業(yè)發(fā)債用于重點(diǎn)領(lǐng)域、重點(diǎn)項目融資工作，在發(fā)改辦財金[2015]1327號文件政策措施的基礎(chǔ)上，提出以下補(bǔ)充說明：
一、主體信用等級為AA的發(fā)債主體，以自身合法擁有的資產(chǎn)進(jìn)行抵質(zhì)押或由擔(dān)保公司提供第三方擔(dān)保的債券，或項目自身收益確定且回報期較短的債券，亦不受發(fā)債企業(yè)數(shù)量指標(biāo)的限制。
二、鼓勵以省級(含計劃單列市)投融資公司作為主體發(fā)行重點(diǎn)領(lǐng)域項目集合債券，以直投或轉(zhuǎn)貸合作單位使用等形式支持同類型項目的批量建設(shè)。
三、主體信用等級不低于AA，且債項級別不低于AA+的債券，允許企業(yè)使用不超過40%的募集資金用于償還銀行貸款和補(bǔ)充營運(yùn)資金。
四、允許滿足以下條件的企業(yè)發(fā)行債券，專項用于償還為在建設(shè)項目舉借且已進(jìn)入償付本金階段的原企業(yè)債券及其它高成本融資；符合國發(fā)[2014]43號文件精神，在建募投項目具有穩(wěn)定收益，或以資產(chǎn)抵質(zhì)押、第三方擔(dān)保等作為增信措施；企業(yè)主體長期信用評級和債項評級不低于原有評級；新發(fā)行債券規(guī)模不超過被置換債券的本息余額。
五、按照國辦發(fā)[2015]42號文件已實(shí)現(xiàn)市場化運(yùn)營的城投公司開展規(guī)范的PPP項目發(fā)債融資，不受發(fā)債企業(yè)數(shù)量指標(biāo)的限制，建立PPP項目發(fā)債綠色審核通道。社會資本方在參加PPP項目招投標(biāo)時，可將發(fā)行企業(yè)債券納入項目融資方案一并考慮，并同時向省級發(fā)展改革部門報送企業(yè)債券申請材料，由省級發(fā)展改革部門提前預(yù)審。
國家發(fā)展改革委辦公廳
國家發(fā)展改革委辦公廳
關(guān)于充分發(fā)揮企業(yè)債券融資功能支持重點(diǎn)項目建設(shè)
促進(jìn)經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)較快發(fā)展的通知
發(fā)改辦財金[2015]1327號
各省、自治區(qū)、直轄市及計劃單列市、新疆生產(chǎn)建設(shè)兵團(tuán)發(fā)展改革委：
為進(jìn)一步發(fā)揮企業(yè)債券在促投資、穩(wěn)增長中的積極作用，支持重點(diǎn)領(lǐng)域和重點(diǎn)項目融資，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)較快發(fā)展，按照《國務(wù)院關(guān)于加強(qiáng)地方政府性債務(wù)管理的意見》（國發(fā)[2014]43號）等文件精神，在加強(qiáng)市場監(jiān)管、強(qiáng)化償債保障、嚴(yán)格防范風(fēng)險的基礎(chǔ)上，更加有效地發(fā)揮企業(yè)債券的直接融資功能，科學(xué)設(shè)置發(fā)債條件，簡化發(fā)債審核審批程序，擴(kuò)大企業(yè)債券融資規(guī)模，大力支持市場化運(yùn)營、資產(chǎn)真實(shí)有效的企業(yè)以自身信用為基礎(chǔ)發(fā)行企業(yè)債券融資，支持企業(yè)加快結(jié)構(gòu)調(diào)整和轉(zhuǎn)型升級，支持企業(yè)以各種形式參與基礎(chǔ)設(shè)施投資建設(shè)�，F(xiàn)通知如下：
一、鼓勵優(yōu)質(zhì)企業(yè)發(fā)債用于重點(diǎn)領(lǐng)域、重點(diǎn)項目融資
�。ㄒ唬⿲τ趥椥庞玫燃墳�AAA級、或由資信狀況良好的擔(dān)保公司（主體評級在AA+及以上）提供第三方擔(dān)保、或使用有效資產(chǎn)進(jìn)行抵質(zhì)押擔(dān)保使債項級別達(dá)到AA+及以上的債券，募集資金用于七大類重大投資工程包、六大領(lǐng)域消費(fèi)工程項目融資，不受發(fā)債企業(yè)數(shù)量指標(biāo)的限制。
�。ǘ┌l(fā)行戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)、養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)、城市地下綜合管廊建設(shè)、城市停車場建設(shè)、創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)示范基地建設(shè)、電網(wǎng)改造等重點(diǎn)領(lǐng)域?qū)ｍ梻皇馨l(fā)債企業(yè)數(shù)量指標(biāo)的限制。
二、支持縣域企業(yè)發(fā)行企業(yè)債券融資
�。ㄈ┛h域企業(yè)發(fā)行用于重點(diǎn)領(lǐng)域、重點(diǎn)項目建設(shè)的優(yōu)質(zhì)企業(yè)債和專項債券（見（一）、（二）），不受發(fā)債企業(yè)數(shù)量指標(biāo)的限制。
三、科學(xué)設(shè)置企業(yè)債券發(fā)行條件
�。ㄋ模⿲⒊峭额惼髽I(yè)和一般生產(chǎn)經(jīng)營類企業(yè)需提供擔(dān)保措施的資產(chǎn)負(fù)債率要求分別放寬至65%和75%；主體評級AA+的，相應(yīng)資產(chǎn)負(fù)債率要求放寬至70%和80%；主體評級AAA的，相應(yīng)資產(chǎn)負(fù)債率要求進(jìn)一步放寬至75%和85%。
（五）對符合條件的企業(yè)發(fā)行債券，可按照“凈利潤”和“歸屬于母公司股東凈利潤”孰高者測算凈利潤指標(biāo)。
�。⿲技Y金占項目總投資比例放寬至不超過70%。
四、合理確定和把握區(qū)域經(jīng)濟(jì)和債券風(fēng)險跡象預(yù)警線
（七）符合國發(fā)[2014]43號文件精神，償債保障措施完善的企業(yè)發(fā)行債券，不與地方政府債務(wù)率和地方財政公共預(yù)算收入掛鉤。
（八）將本區(qū)域企業(yè)發(fā)行企業(yè)債券、中期票據(jù)等余額一般不超過上年度GDP8%的預(yù)警線提高到12%。
五、簡化企業(yè)募集資金投向變更程序
（九）在償債保障措施完善、不影響債券信用級別的情況下，發(fā)債企業(yè)如需變更募集資金投向，用于其他符合國家鼓勵方向的項目建設(shè)，應(yīng)發(fā)布公告說明相關(guān)情況。自發(fā)布變更公告之日起15個工作日內(nèi)，如單獨(dú)或合計持有未償還債券本金總額10%及以上的債券持有人（以公告日為債權(quán)登記日）向債權(quán)代理人提出書面異議，則需召開債券持有人會議對變更事項進(jìn)行表決，表決通過后中央企業(yè)報國家發(fā)展改革委、地方企業(yè)報省級（計劃單列市）發(fā)展改革部門備案后實(shí)施變更。如沒有符合上述條件的債券持有人提出書面異議，則發(fā)債企業(yè)直接向相應(yīng)部門備案后實(shí)施變更。
六、鼓勵企業(yè)發(fā)債用于特許經(jīng)營等PPP項目建設(shè)
�。ㄊ┕膭钜话闵a(chǎn)經(jīng)營類企業(yè)和實(shí)體化運(yùn)營的城投企業(yè)通過發(fā)行一般企業(yè)債券、項目收益?zhèn)�、可續(xù)期債券等，用于經(jīng)有關(guān)部門批準(zhǔn)的基礎(chǔ)設(shè)施和公共設(shè)施特許經(jīng)營等PPP項目建設(shè)。
國家發(fā)展改革委辦公廳
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